一个柠檬水摊，教会你财富密码

type

status

date

slug

summary

生意的起点：柠檬水摊

柠檬水摊

一个叫王麻子的小伙儿想创业卖柠檬水。但是他没有钱，怎么办呢？

最直接的办法就是找个傻大个儿（投资人），然后拍着胸脯告诉他：我这公司值1000，每股1块钱。你出500块，我给你500股，你就拥有我这公司一半的所有权了。投资人掏钱了，王麻子拿到500美元现金。

这里有个问题：麻子凭什么也能拿500股？他又没出钱。这在金融里有个专门的词儿叫“汗水股权”，也叫商誉。说白了，王麻子的脑子、创意、愿意拼命这件事本身，都是资本。这是创业者最值钱的东西——不是钱，是 “我愿意拼命”。

光靠股票融资可能还不够，于是王麻子又找朋友借了250元。条件是年利率10%，每年得先给朋友25元利息。朋友不参与分红，只管拿利息和本金。这就是债的本质：固定收益，优先索偿。

资产	采购前	ㅤ	负债及股东权益	采购前
现金（投资500 + 借款250）	750	ㅤ	负债：借款（欠朋友）	250
无形资产：汗水股权/“商誉”(创意与拼命的估值)	500	ㅤ	股东权益（投资人500 + 创业者汗水500）	1000
资产合计	1250	ㅤ	负债+股东权益合计	1250

现在你手上有：资产750元现金（500卖股所得，加上250借来的），负债250元（欠朋友的债），股东权益1500元（包含那看不见摸不着的“商誉”）。然后你去采购：花300元买摊位（这是固定资产），花200元买柠檬、糖、杯子（这是存货），剩250元现金备用。资产总额没变，只是从“现金”变成了“实物”。

资产	采购后	ㅤ	负债及股东权益	采购后
现金	250	ㅤ	负债：借款（欠朋友）	250
固定资产：摊位	300	ㅤ	股东权益（投资人500 + 创业者汗水500）	1000
存货：柠檬/糖/杯子	200	ㅤ	ㅤ	ㅤ
无形资产：汗水股权/“商誉”	500	ㅤ	ㅤ	ㅤ
资产合计	1250	ㅤ	负债+股东权益合计	1250

这就是资产负债表的底层逻辑：资产 = 负债 + 股东权益。永远平衡，没有例外。

开张做生意

交学费

摊位立起来了，开始做生意。假设每杯柠檬水卖1元，第一年你卖了800杯，总收入800元。每杯的原料成本约0.25元，总成本就是200元。

收入减去成本，毛利600元。但这600块还不是你的，因为还有其他开销。比如你的摊位花了300块，假设能用5年，那每年摊位会“损耗”掉60元。这叫折旧。注意：这60块不是真的从兜里掏出去，但必须算作费用，因为摊位在老化、在贬值。

毛利600减去折旧60，大约540元。这叫息税前利润。然后先还朋友利息25元，剩下的交企业所得税（假设35%税率），最后落到你口袋里的净利润大约300-400元。

卖了800杯，最后落口袋只有300多块。中间被成本、折旧、利息、税吃掉了大半。这就是为什么创业第一年通常不赚钱——你在“交学费”。

复利，是穷人翻身的唯一杠杆

复利

瞎搞君要讲一个关键转折：如果你不把赚的钱花掉，而是存下来再投资，会发生什么？

第一年赚的钱，够你再买一个摊位。第二年你就有2个摊位，第三年有4个，到第五年你有7个摊位。同时每杯价格涨到1.05元抗通胀，销量提升，总收入达到7900元以上，净利润率从微利变成28%。

这就是复利在企业层面的体现。复利公式很简单：利润再投资，产生更多利润，再投资，像滚雪球一样越滚越大。爱因斯坦说复利是世界第八大奇迹，这话没毛病。唯一的前提是：你得忍得住别花那笔钱。

债权人 vs 股东

股债对比

这张图太重要了，瞎搞君要单独拿出来说。债权人的心态是“我要的是安全”。收益固定（10%利息），如果公司倒闭，变卖资产的钱必须先还给债权人。不求暴富，只求别坑我。

股东的心态是“我要的是暴富”。收益是无限的——公司赚了100万，债权人只拿固定利息，剩下全是股东的。但风险也是垫底的——公司破产时债权人先拿走资产，股东通常一无所有，归零。说俗一点：赢了会所嫩模，输了下海干活。

这就是为什么股票的长期回报必须高于债券——因为你承担了“剩余索取权”的风险。 高风险对应高收益，这不是鸡汤，这是定价原理。

你的公司值多少钱？（估值与IPO）

第五年，你有7个摊位，净利润2000元。你想买辆车，但不想卖掉整个公司。怎么办？

先要给公司估值。最常用的方法是看市盈率（P/E）。去看看市场上类似公司的交易价格，假设可口可乐的P/E是20倍，也就是股价是年利润的20倍。那你的公司估值：

公司估值净利润

记得当初你和投资人总共只投了750元，现在公司估值4万元。这就是创业和股权投资创造财富的过程。

你不需要卖掉整个公司。你可以拿出20%的股份到证券交易所去卖，这叫IPO。这样既能拿到几千元现金买车，又能继续做大股东控制公司。既套现了，又没失去控制权——这就是IPO的魅力。

市场先生

这是价值投资界的经典比喻，瞎搞君特别喜欢。

想象你有一个生意伙伴叫 “市场先生”。他是个躁郁症患者。今天心情好，出天价要买你的股份：“哥们儿，你的公司太牛了，我出10万买你那50%！”明天心情差，只愿出低价：“哎，经济不行了，你那公司顶多值5000块。”

正确的应对姿势是：不要被他的情绪影响，而是利用他。 在他抑郁（低价）时买入，在他狂躁（高价）时卖出。这就是价值投资的核心——你知道公司值多少钱，市场先生不知道。

选股清单

巴老的选股规则，你可以当做参考：

第一条：简单的业务。 如果你看不懂它怎么赚钱，别买。柠檬水很简单，大家都懂。

第二条：可预测的盈利。 你知道人们明年还会喝柠檬水，但你很难预测下一个TikTok是什么。

第三条：护城河

护城河城堡

如果你卖的东西和别人一模一样比如普通的钢铁、煤炭），你就只能陷入无休止的价格战，最后谁都赚不到钱。你需要品牌（茅台）、专利（药厂）、或者独特的地理位置（长江电力——比较大型水电不是随随随便就可以建成的）。

第四条：高资本回报率。 这里瞎搞君举个绝妙的例子：糖果厂 vs 钢铁厂。糖果厂（比如喜诗糖果）不需要每年花巨资更新设备，赚的钱就是真金白银。钢铁厂呢？每年赚的钱不仅要交税，还要拿去修高炉、换设备（资本支出），股东最后拿到手的很少。同样赚1块钱，糖果厂能给股东分8毛，钢铁厂可能只剩2毛。这就是为什么巴菲特买喜诗糖果，不买美国钢铁。

第五条：优秀的管理层。 诚实、能干、不坑害小股东。别找那种"左手倒右手、掏空上市公司"的货色。

写在最后

1. 为什么普通人必须投资？ 两个字：通胀。

现金每年贬值2%-3%。如果你把钱存银行睡大觉，你的购买力在缩水。有个简单的测算方法叫72法则：你想知道多少年钱翻倍，用72除以年化收益率。年化8%，72除以8等于9年翻倍；年化10%，7.2年翻倍。

2. 时间是穷人翻身的唯一杠杆

时间价值雪球

瞎搞君给你看一张复利表：22岁开始，每年存一点钱投到股市（假设年化8-10%），到65岁退休时，你会有一笔惊人的巨款——数百万美元。40岁才开始？哪怕你存更多的钱，也追不上22岁那个人。时间，是投资最大的杠杆。

方案	开始年龄	每年投入	投入年数	累计投入	65岁资产（8%）	65岁资产（10%）
早开始	22	5,000	43	215,000	1,647,915	2,962,003
晚开始	40	5,000	25	125,000	365,530	491,735
差距（早-晚）	ㅤ	ㅤ	ㅤ	ㅤ	1,282,385	2,470,268

3. 主动 vs 被动投资

瞎搞君最后给你一个非常务实的建议：如果你没时间研究财报，直接买指数基金。

为什么？因为大部分主动基金经理（扣除管理费后）都跑不赢大盘。买指数基金可以让你用极低的成本，分享经济增长的红利，不用操心选股。不是每个人都需要当股神，对大多数人来说，“躺平式投资”可能是最优解。

柠檬水摊，就是整个资本主义的缩影。 金融就是“柠檬水摊”逻辑的放大版。

筹钱有两种方式：股票和债券，规则不同。

做生意的本质：收入减成本减费用等于利润。

再投资让复利起作用，小摊变连锁帝国。

估值就是市场给你的公司定价。

投资就是买别人公司的股权，分享增长红利。

理解了这一点，你就掌握了社会财富分配的核心密码。

最后送各位朋友一句话：“你不理财，财不理你。但你瞎理财，财更不理你。”先搞懂规则，再下场玩游戏。这篇文章，算是一张入场券吧。